미국 6월 CPI가 이런데 정말 관세 인플레이션 없는 거 아니야?

최근에는 관세로 인한 인플레이션 영향이 시장에서 가장 관심 가지는 뉴스거리가 되어가는 것 같다. 그런 의미에서 막 발표된 미국의 6월 CPI를 좀 살펴봐야 할 것 같다.

일단 나온 CPI 및 근원 CPI는 이렇다.

미국 6월 CPI (Investing.com)

통합하여 예상에서 크게 벗어나지 않고 안정적인 인플레이션 흐름을 여전히 보여주고 있다. 연준 인사들이 그렇게 신중한 입장을 보이던 것과는 뭔가 분위기가 다른 느낌이다.

CPI 및 근원 CPI YoY 추이 (출처 이미지 표기)

그렇다면 정말 관세로 인한 인플레이션은 없는 걸까? 트럼프는 정말 천재인 걸까?

그건 좀 아닌 것 같다

일단 현재로선 10% 기본 관세를 제외하고 딱히 메겨지고 있는 관세는 없다고 볼 수 있다. 상호관세가 계속 유예되고 있는 데다 법원에서 보편관세(상호관세)에 대한 트럼프의 법적 권한 문제가 해결되지도 않았다. 인플레이션에 큰 영향을 미치기엔 아직 관세가 적다고 보는 게 맞을 것 같다.

그리고 기업들이 아직 소비자에게 관세로 인한 가격 인상을 전가하지 않고 있는 것 같다. 아니면 관세 부과 전에 미리 대량으로 필요한 것들을 질러놓고 이것으로 아직 견디고 있는 게 아닐까 생각되기도 한다.

결국 항소법원에서 트럼프의 상호관세 부여 권한이 헌법에 합치 판결이 나는지, 그리고 8월 1일이 되고 관세가 어떻게 되는지에 따라 최소한 9월은 되어야 관세의 인플레이션 영향을 확인할 수 있을지도 모른다. 더구나 최소한이고 더 정확한 영향은 그 이후가 되어야 가능할 지도 모른다.

그런 의미에서 트럼프가 제발 TACO 하길 빌 뿐이다.

그래 이제는 TACO 하자 (Grok)

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